Оценка рисков инвестиционного проекта: основные методы

Продажная цена картофеля, руб. Расчет инвестиционного проекта. Она определяется по следующей классической формуле: Альтернативные проекты обычно сравниваются по величине , положительная величина, которая свидетельствует об их эффективности. Дальнейший анализ факторов воздействия на проводится на базе наиболее эффективного проекта. Под ставкой дисконта понимается желательная норма прибыли на вложенный капитал; ее величина устанавливается, исходя из общеотраслевой рентабельности или уровня рентабельности предприятия. Обычно она сравнивается с процентной ставкой банка на выдаваемые кредиты предприятиям. Исходя из имеющихся условий, строится диаграмма для различных условий реализаций проекта, принимая во внимание как самые худшие сценарии, так и наиболее оптимистичные: Исключение фактора изменения стоимости денег во времени приводит к завышенному эффекту инвестиционных проектов.

Анализ рисков инвестиционных проектов

Туполева, доктор экономических наук, профессор О некоторых подходах к оценке методов управления инвестиционными проектами и снижения рисков из опыта нефтедобывающего предприятия Управление инвестиционными проектами и сопутствующими рисками включает совокупность определенных методов и мероприятий, направленных на снижение вероятности принятия ошибочного решения. Основные виды рисков, которые могут возникнуть на нефтедобывающих предприятиях и мероприятия по их снижению представлены в табл.

Таблица 1. Основные виды рисков инвестиционного проекта нефтедобывающего предприятия Важным методом управления рисками является их диверсификация путем распределения сфер ответственности возможных рисков предприятия между видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой.

Меры снижения инвестиционных рисков Предлагается следующая классификация общего риска инвестиционного проекта по различным.

Практика управления рисками использует множество инструментов и методов, в том числе страхование, управление широким спектром рисков. Риск недофинансирования проекта — риск невыполнения участниками инвестиционного проекта своих обязательств по финансированию проекта, в том числе обязательств по вложению собственных средств в инвестиционный проект.

Риск невыполнения обязательств поставщиками и подрядчиками: Риск присутствует и на производственной фазе риск поставщиков. Методика минимизации риска: Также следует предусматривать в договорах штрафные санкции, гарантии возврата аванса и гарантии должного исполнения контрактов или оплату основных сумм по контрактам после выполнения обязательств поставщиков, использовать различные формы страхования, избегать посредников. Риск увеличения стоимости инвестиционного проекта: Риск увеличения сроков: Риск недостижения заданных параметров проекта:

Способы снижения инвестиционного риска.

Период реализации любого Проекта — от его разработки до полной окупаемости, а далее — и получения прибыли, занимает достаточно большое время. При этом различные риски также распределены по времени. Их учет, определение мер по снижению степеней этих рисков при разработке Проекта, при подготовке его технико-экономического обоснования ТЭО или бизнес-плана являются одним из основных факторов оценки эффективности Проекта. Напомним, что — это, по сути, предполагаемый доход в будущем с учетом возможных рисков убытков , возникающих в период реализации Проекта, а ставка дисконтирования дисконта — интегральная оценка рисков, определяемая экспертным путем на основании статистики, прогнозов, теории вероятности и актуарных расчетов.

Снижение ставки дисконта путем разработки мер покрытия идентифицированных рисков и, тем самым, повышение надежности и доходности Проекта является одной из основных задач предпринимателя см.

Так как каждый инвестиционный проект имеет собственные сроки реализации, объемы . Риск инвестиционной деятельности – вероятность снижения .. набор мер по устранению или уменьшению риска необходимо решить.

Для успешной реализации любого инвестиционного проекта руководству необходимо своевременно и максимально полно выявлять, оценивать и учитывать возможные риски. В инвестиционной деятельности основной задачей для руководства является принятие решения о приемлемости риска, то есть оценке, не является ли вероятность неполучения ожидаемого результата и возможные убытки слишком высокими и угрожающими банкротством.

Необходимо рассматривать возможности снижения как уровня риска, так и возможных убытков. Мероприятия по снижению риска могут включать в себя: Для снижения последствий риска могут быть применены такие инструменты как: Необходимо помнить, что на практике не все виды риска возможно предусмотреть и оценить, и не всеми рисками можно управлять. Так, например, хозяйствующий субъект, не имеет возможности влиять на действия правительства страны, и в большинстве случаев, не может предположить какие могут произойти изменения в законодательстве.

Существуют определенные виды рисков, сопутствующие общехозяйственной деятельности субъектов рынка операционные, ущерба имуществу организации, утечки информации , но основная часть рисков возникает в связи с реализацией инвестиционных проектов и имеет специфические особенности, характерные для определенных видов деятельности. Тем не менее, следует понимать, что проектные риски хоть и опосредованно, но оказывают влияние на всю хозяйственную деятельность субъекта.

Учитывая изложенное, можно говорить о том, что на предприятии в организации следует создавать единую систему управления риском риск-менеджмента , основанную на учете оценки влияния последствий проектных рисков на компанию в целом. Система управления риском на предприятии должна включать в себя следующие элементы:

Риски инвестиционного проекта: виды и методы оценки

Кредитный риск Операционный риск Таким образом, первым и основным этапом грамотно построенного процесса управления инвестиционными рисками является оценка эффективности инвестиционного проекта, включающая анализ следующих показателей: Степень экономической выгоды от тех расходов, которые затрачены на управление рисками, Уровень снижения степени инвестиционных рисков благодаря применению результативных мер управления, Степень целесообразности и своевременности мер, связанных с управлением рисками [6], Степень достижения поставленных плановых результатов за счет внедрения мероприятий, специально разработанных для управления рисками, Оценка эффективности принятых мер для минимизации риска.

Для уменьшения вероятности возникновения инвестиционных рисков используются различные методы, самыми распространенными из которых являются:

Приведены организационные меры по профилактике и нейтрализации рисков инвестиций, включающие методы их компенсации и снижения.

Как правило, анализ риска производится в следующей последовательности: На первом этапе выявляются внутренние и внешние факторы, увеличивающие или уменьшающие конкретный вид риска. На втором этапе проводится анализ выявленных факторов. На третьем этапе проводится оценка конкретного вида риска с финансовой точки зрения на основе двух подходов: На четвертом этапе устанавливается допустимый уровень риска. На пятом этапе проводится анализ отдельных операций по выбранному уровню риска.

В случае принятия положительного решения об участии в рассматриваемом проекте, на шестом этапе разрабатывается комплекс мероприятий по снижению риска. Все факторы, влияющие на изменение степени риска, можно условно разделить на две группы: Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: Важная специфическая особенность качественного анализа инвестиционных рисков состоит в его количественном результате: Наиболее часто встречающимися методами количественного анализа рисков проекта является: Обычно рассчитывается пессимистический, оптимистический и наиболее вероятный варианты.

В соответствии с этими расчетами определяются новые значения критериев эффективности проекта. Эти показатели сравнивают с базисными значениями и делают необходимые рекомендации.

Подходы к совершенствованию методики анализа рисков

Страхование от несчастных случаев включает: Страхование морских грузов предусматривает защиту от материальных потерь или повреждений любых перевозимых по морю или воздушным транспортом строительных грузов. Страхование охватывает все риски, включая форс-мажорные обстоятельства, и распространяется на перемещение товаров со склада грузоотправителя до склада грузополучателя.

Иными словами, каждая отправка груза страхуется применительно ко всему процессу ее перемещения, включая наземную транспортировку в порт отгрузки и из порта выгрузки.

При анализе рисков инвестиционного проекта большое значение имеет . Способы (меры) снижения инвестиционных рисков.

Особенности управления проектными рисками в нефтегазодобывающей отрасли Управление проектными рисками для большинства нефтяных компаний РФ в настоящее время не получило должного применения. Тогда как эффективное управление проектными рисками на всех этапах жизненного цикла разработки нефтегазового месторождения на основе анализа рисков и последующего применения механизмов их снижения, позволяет оптимизировать интегральную стоимость проекта.

Практически в каждой крупной иностранной нефтяной компании существует система управления проектными рисками. Российские нефтяные компании только в настоящее время приступили к созданию полноценной системы управления проектными рисками. Идентификация рисков Основной задачей, которую должна решать система управления проектными рисками является идентификация и оценка существующих рисков, и разработка механизмов по их минимизации.

В ходе идентификации рисков, свойственных проектам разработки месторождений российских нефтяных компаний, были выявлены следующие наиболее значимые группы рисков:

Предупреждение и снижение уровня риска

Это наиболее стандартный набор рисков. Однако есть одна истина, которую надо всегда держать в уме — чем больше генерируется прибыль или планируется ее генерация проектом, тем выше влияние рисков на получение такого результата. Вот здесь, как раз, наиболее часто возникают проблемы у бизнеса, который просто недооценивает степень самокритичного подхода к результатам реализации своих проектов, к самокритичному анализу своих возможностей в проекте.

Как правило, чем выше риск инвестиций, тем выше должна быть их ориентировочно оценить, какие риски наиболее вероятны для проекта и во что они в мер профилактики рисков и изложение программы самострахования или внешнего страхования. Снижение платежеспособности потребителей 7.

Во многом определяет то, как риск будет выявлен и какие решения будут приняты Цели компании Должны быть определены до выявления рисков. Риск-менеджмент должен обеспечить выполнение поставленных целей Выявление неблагоприятных событий Все события, от которых зависит выполнение поставленных целей, должны быть проанализированы на предмет существования рисков Оценка риска Выявленные риски следует проанализировать с точки зрения вероятности наступления рискового события и возможного ущерба Реакция на риск Менеджмент должен для себя определить возможную реакцию на риск: Но сначала рассмотрим сущность и содержание понятия риска с помощью рисунка.

Как видно из рисунка, риск можно рассматривать с трех основных позиций: В основу содержания концепции приемлемого риска включены три разновременных уровня риска: В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода в неопределенной предпринимательской среде. Цель — сохранение полностью или частично своих ресурсов или получение ожидаемой прибыли при приемлемом уровне риска.

На практике для идентификации рисков обычно составляют таблицу, в которой отражаются возможные факторы риска предприятия, а также степень их опасности и вероятность наступления. Такая таблица составляется с учетом субъективного мнения ключевых сотрудников компании с использованием метода экспертных оценок. Однако с ее помощью можно с достаточной точностью оценить уровень рисков предприятия, поскольку вариативные оценки по каждому фактору рисков усредняются в некую среднюю величину, которая, как правило, соответствует истинному уровню по каждому из рисков.

Факторы риска целесообразно разделить на две большие группы: Внутри каждой группы риски также разделяются по основным направлениям. Перечень видов рисков и сокращенный список идентифицированных факторов риска на примере производственного предприятия представлен в табл. На основе идентифицированных рисков разрабатывается карта рисков компании, которая позволяет:

Риски инвестиционного проекта и пути их снижения

Внутренняя среда Производственные Неисправность в работе машин, механизмов, транспортных средств; выход из строя систем энерго- и водоснабжения; низкое качество материалов, деталей, конструкций, оборудования, не позволяющие применить их по назначению и т. Технологические Переделка недоброкачественно выполненных строительно-монтажных работ вследствие допущенных нарушений в технологии, появление непредвиденных работ, нестабильность качества сырья и материалов, устаревшая технология строительно-монтажных и отделочных работ, отсутствие резерва мощности и т.

Экономические Материально-техническое снабжение, гарантия сбыта, конкурентоспособность, экспортный потенциал, возможность сотрудничества с зарубежными партнерами, падение объемов производства, снижение ритмичности строительства, появление более выгодных предложений, изменение условий перемещения финансовых ресурсов между субъектами инвестиционно-строительного комплекса, незавершение строительства и т.

Социальные Текучесть кадров и трудности с набором квалификационной рабочей силы, несвоевременная подготовка ИТР, качество условий труда и т.

снижения рисков в зависимости от диапазона отклонения чистого дисконтированного дохода с учетом рисков от базового уровня экономического эффекта инвестиционного проекта. . ri– относительная мера i-го вида риска.

В процессе анализа этих факторов риски разделяются на внешние не связанные с деятельностью, предусмотренной проектом, неуправляемые и внутренние возникающие непосредственно в ходе реализации проекта, с возможностью управления [1]. Переход на следующий этап осуществляется после того как составлена таблица внешних и внутренних рисков, которая анализируется на следующем этапе.

Анализ рисков. На этом шаге производится анализ рисков, среди которых определяются риски, влияющие на проект и риски, влиянием которых можно пренебречь. Для первой категории рисков производится количественный и качественный анализ и определяются мероприятия по их снижению. Этот этап вызывает наибольшие затруднения при практической реализации процесса управления рисками.

Для анализа внутренних рисков можно использовать хорошо зарекомендовавший себя метод вариации параметров, а для анализа внешних рисков можно применить метод экспертных оценок и выполнить прогноз изменения выявленных внешних факторов. Для реальных инвестиционных проектов, предусматривающих вложения средств в основные фонды, важнейшим показателем является убыток.

[Русский Менеджмент] 12 правил инвестиционного проекта

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает человеку больше зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы ликвидировать его полностью. Кликни тут чтобы прочитать!